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中国国际经济交流中心首席研究员张燕生说，面对外部不确定性，当前关键是加强宏观政策统筹协调，形成政策合力，精准施策，为中国经济运行保持稳中向好态势形成良好预期。2补足短板以深化供给侧改革助力高质量发展“会议释放出深化供给侧结构性改革的明确信号。”王军说，短期在需求调控上加大力度，中长期将继续通过改革手段深化供给侧结构调整。

结构性因素接力周期性因素，风险偏好有望继续提升。我们在报告《无盈利估值提升：开启、驱动与演化》中对历史上7次无盈利估值提升进行回顾梳理发现，无盈利估值提升行情的驱动主要依赖于风险偏好的提升，行情的延续性主要依赖于风险偏好能否持续提升。市场风险偏好提升的驱动主要有周期性因素和结构性因素。从周期性因素看，本轮行情中已初步见到“经济底-金融底”传导的见效，从投资者角度来看，关注重点由前期宽货币向宽信用传导失灵的担忧转向了经济实际动能能够有效改善层面。从结构性因素看，发展直接融资以利于培育新兴经济动能量能级别较高。综合比较来看，2019年本轮行情结构性因素量能预计不能达到2014-2015年牛市三重大主题叠加的水平，但应有望高于519行情结构性因素量能级别。从历史行情来看，周期性因素占主导的行情涨幅相对较低。从2月出口数据下降，2月份社会融资规模增量7030亿元结合市场本轮行情开启以来涨幅看，周期性因素在驱动风险偏好提升上已经充分体现，后续行情延续性主要来源于结构性因素。

“在全球商业部署过程中，我们的感觉是5G比想象中来得要快。”爱立信东北亚区首席市场官张至伟表示，5G部署的关键之一是终端，目前市场上已经有多款5G商用终端。当所有终端与所有厂家的网络互联互通时，必将进一步加速5G商用。“在5G商用初期，除了端网协同非常重要外，5G也将给整个产业带来较大的机会。”GSMA大中华区公共政策总经理关舟指出，5G将带动新的部署和商业模式，创造新动能，帮助传统行业数字化转型。政府和产业需要广泛合作，让5G真正在全社会层面为创新和数字化转型提供平台。

纽约联储表示，其对ETF的选择标准有二，不会购买：一、通常不会购买价格比资产净值高出1%；二、资产净值背离此前一年趋势的ETF。但这就像第一次进入赌场试试手气的新人，当第一次赚了一笔之后（事实说明，美联储购买ETF的承诺此前已稳定了市场并促使资金流入垃圾债ETF），保不准会有第二次。有了第二次就有可能会有第三次、第四次，就像日本央行。

责任编辑：王进和昨天，被称为“反华急先锋”的美国共和党参议院马可·卢比奥，再一次公开展示了他的奇谈怪论。在昨天CNBC的一档电视访谈节目中，卢比奥表示，美国通过涉港法案是美国的内部事务，中国的指责是在干涉美国内政。当地时间11月19日、20日，美国参众两院先后通过所谓的《香港人权与民主法案》，按照程序，该涉港法案将提交给美国总统特朗普签字后生效。

5月，长城证券推荐的金股为：新华保险、保利地产、皖维高新、葛洲坝、威海广泰、德方纳米、星网锐捷、远东传动、金达威、来伊份。【金股复盘】今年4月，长城证券推荐的金股组合收益率4.79%，在27家券商中排第22名，收益率最高的3只股票分别为五粮液、楚江新材、万里扬，月涨幅分别为17.86%、13.27%、10.9%。报告详见《券商4月金股组合"战绩":太平洋收益14%夺冠 浙商最差》。